ESG-рейтинги российских нефтегазовых компаний

ESG Ratings of Russian Oil and Gas Companies

Санкт-Петербургский государственный университет, Российская Федерация, Санкт-Петербург

Sankt-Peterburgskiy gosudarstvennyy universitet (St Petersburg University), Russian Federation, St. Petersburg

Жулдыз Раушановна Бабаева

Zhuldyz R. Babaeva

аспирант экономического факультета

Postgraduate Student of the Faculty of Economics

e-mail: laura@kasimov.com

e-mail: laura@kasimov.com

199034, Российская Федерация, Санкт-Петербург, Университетская наб., д. 7-9. Тел. +7 (985) 727-55-44.

7-9 Universitetskaya nab., St. Petersburg 199034, Russian Federation. Phone +7 (985) 727-55-44.

Аннотация. Актуальность исследования обусловлена недостаточным знанием о ESG-повестке российских компаний, особенно тех, которые оцениваются рейтинговыми агентствами как самые рискованные с точки зрения вклада в экологию. В статье рассматривается оценка международными рейтинговыми агентствами ESG-трансформации российских нефтегазовых компаний. С одной стороны, оценка рейтинговых агентств играет важную роль посредника между компаниями и инвесторами. С другой стороны, такая оценка является инструментом проверки правильности выбранного курса со стороны самих компаний, инструментом бенчмаркинга. В связи с высокой концентрацией производства в отрасли выборка включает только шесть российских компаний. Четыре из шести компаний имеют среднеотраслевые ESG-рейтинги по сравнению с крупнейшими международными компаниями. Были проанализированы уровни корреляции значений ESG-рейтингов для двадцати крупнейших международных компаний нефтегазовой отрасли, которые показали высокую степень связи. Существенными положительными факторами в определении места в рейтингах играют добровольное участие компании в анкетировании, подготовка отчетности в соответствии с GRI-стандартами и качество системы управления рисками. Включение в международные санкционные списки негативно сказывается на ESG-рейтингах компании.

Abstract. The relevance of the research is due to insufficient knowledge of ESG agenda of Russian companies, especially those that are rated of the highest risk to the environment. The paper provides an assessment of the ESG transformation of Russian oil and gas companies given by the major international rating companies. On one hand, rating agencies play an important role as an intermediary between companies and investors. On the other hand, such assessment is a tool for validation of the chosen course by the companies themselves, in other words a benchmarking tool. Due to the high concentration of production in the Russian oil and gas industry the sample includes only six companies. Four out of six companies have average ESG ratings in comparison with the largest international companies in the same industry. The author has analyzed the correlation levels of ESG ratings for the twenty largest international oil and gas companies, which showed a high degree of connection. Voluntary participation in the assessment process of the rating agencies, preparation of financial reports in accordance with GRI standards and quality of the risk management system play important roles in the placement of companies in ESG ranking. Inclusion of companies in the international sanctions list negatively affects their ESG ratings.

Ключевые слова: устойчивое развитие; ESG; рейтинговые агентства; нефтяная отрасль; ESG-инвестиции; нефинансовая отчетность; капитализация; санкции.

Keywords: sustainability; ESG; rating agencies; oil and gas industry; ESG investments; non-financial reporting; capitalization; sanctions.

Библиографический список

References

1. Berg F., Koelbel J.F., Rigobon, R. Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings // SSRN Electronic Journal. — 2019. — 50 p. DOI:10.2139/ssrn.3438533.

2. Scalet S., Kelly T.F. CSR Rating Agencies: What is Their Global Impact? // Journal of Business Ethics. — 2010. — no. 94. — pp. 69-88. DOI:10.1007/s10551-009-0250-6.

3. Latapi M., Johannsdottir L., Davidsdottir B. The Energy Company of the Future: Drivers and Characteristics for a Responsible Business Framework // Journal of Cleaner Production. — 2020. — no. 288(19). DOI:10.1016/j.jclepro.2020.125634.

4. Cardony A., Kiseleva E., Terzani S. Evaluating the Intra-industry Comparability of Sustainability Reports: The Case of the Oil and Gas Industry // Sustainability. — 2019. — no. 11(4). — p. 1093. DOI: https://doi.org/10.3390/su11041093.

5. Aray Y., Dikova D., Garanina T., Veselova A. The Hunt for International Legitimacy: Examining the Relationship between Internationalization, State Ownership, Location and CSR Reporting of Russian Firms // International Business Review. — 2021. — Vol. 30. — no. 5. DOI: 10.1016/j.ibusrev.2021.101858.

6. Knizhnikov A., Shvarts E., Ametistova L., Pakhalov A., Rozhkova N., Yudaeva D. (2021). Environmental Transparency of Russian Mining and Metal Companies: Evidence from Independent Ranking System // The Extractive Industries and Society. — 2021. — Vol. 8. — Iss. 3. DOI: https://doi.org/10.1016/j.exis.2021.100937.

7. Castelnuovo M.D., Biancardi A. The Future of Energy Infrastructure // In Disruption in the Infrastructure Sector. Future of Business and Finance. Springer, Cham. — 2020. DOI: 10.1007/978-3-030-44667-3_2.

8. Christensen D.M., Serafeim G., Sikochi A. Why is Corporate Virtue in the Eye of The Beholder? The Case of ESG Ratings // The Accounting Review. — 2022. — no. 97 (1). — pp. 147-175. DOI:10.2308/TAR-2019-0506.

9. Mooij S., The ESG Rating and Ranking Industry; Vice or Virtue in the Adoption of Responsible Investment? // SSRN Electronic Journal. — 2017. — p. 75. DOI:10.13140/RG.2.2.33379.76323.

1. Berg F., Koelbel J.F., Rigobon, R. (2019). Aggregate Confusion: The Divergence of ESG Ratings. SSRN Electronic Journal, 2019, 50 p. DOI:10.2139/ssrn.3438533.

2. Scalet S., Kelly T.F. CSR Rating Agencies: What is Their Global Impact? Journal of Business Ethics, 2010, no. 94, pp. 69-88. DOI:10.1007/s10551-009-0250-6.

3. Latapi M., Johannsdottir L., Davidsdottir B. The Energy Company of the Future: Drivers and Characteristics for a Responsible Business Framework. Journal of Cleaner Production, 2020, no. 288(19), DOI:10.1016/j.jclepro.2020.125634.

4. Cardony A., Kiseleva E., Terzani S. Evaluating the Intra-industry Comparability of Sustainability Reports: The Case of the Oil and Gas Industry. Sustainability, 2019, no. 11(4),p. 1093. DOI: https://doi.org/10.3390/su11041093.

5. Aray Y., Dikova D., Garanina T., Veselova A. The Hunt for International Legitimacy: Examining the Relationship between Internationalization, State Ownership, Location and CSR Reporting of Russian Firms. International Business Review, 2021, Vol. 30, no. 5. DOI: 10.1016/j.ibusrev.2021.101858.

6. Knizhnikov A., Shvarts E., Ametistova L., Pakhalov A., Rozhkova N., Yudaeva D. (2021). Environmental Transparency of Russian Mining and Metal Companies: Evidence from Independent Ranking System. The Extractive Industries and Society, 2021, Vol. 8, Iss. 3. DOI: https://doi.org/10.1016/j.exis.2021.100937.

7. Castelnuovo M.D., Biancardi A. The Future of Energy Infrastructure. In Disruption in the Infrastructure Sector. Future of Business and Finance. Springer, Cham, 2020. DOI: 10.1007/978-3-030-44667-3_2.

8. Christensen D.M., Serafeim G., Sikochi A. Why is Corporate Virtue in the Eye of The Beholder? The Case of ESG Ratings. The Accounting Review, 2022, no. 97 (1), pp. 147-175. DOI:10.2308/TAR-2019-0506.

9. Mooij S., The ESG Rating and Ranking Industry; Vice or Virtue in the Adoption of Responsible Investment? SSRN Electronic Journal, 2017, p. 75. DOI:10.13140/RG.2.2.33379.76323.

Для цитирования

For citation

Бабаева Ж.Р. ESG-рейтинги российских нефтегазовых компаний // Вестник ИПБ (Вестник профессиональных бухгалтеров). — 2022. — № 2. — С. 34-40.

Babaeva Z.R. ESG-reytingi rossiyskih neftegazovyh kompaniy [ESG Ratings of Russian Oil and Gas Companies]. Vestnik IPB (Vestnik professional’nyh buhgalterov), 2022, no. 2, pp. 34-40 (in Russ.).