СУБЪЕКТ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА

МСФО: обучение, методология и практика внедрения для компаний и специалистов

Совместный проект ИПБ России и журнала «Корпоративная финансовая отчетность. Международные стандарты».

Дисконтирование в расчетах для целей МСФО

Разумовская Наталия Андреевна
К. э. н. заместитель директора департамента международного аудита и консалтинга АО «ДЕЛОВОЙ ПРОФИЛЬ».

Эффективная ставка процента для дисконтирования

Дисконтированная стоимость определяется по формуле:

FVn = PV (1 + r)n,

где FVn — будущая стоимость через n лет (Future Value);
      PV — современная, приведенная или текущая стоимость (Present Value);
        r — годовая ставка процентов (эффективная ставка);
       n — срок дисконтирования.

Отсюда текущая стоимость:

PV = FV / (1 + r)n.

Наиболее интересный и спорный момент в этой формуле — эффективная ставка. Необходимо отметить, что не существует единого подхода к расчету эффективной ставки процента для дисконтирования. Специалисты используют различные методы для ее расчета.

Кумулятивный метод

Данный метод представляет собой корректировку (увеличение) безрисковой ставки на риски, присущие стране, рынку, компании и т. д. Для этого метода компании необходимо установить влияние отдельных факторов на величину премии за риск, то есть разработать шкалу рисковых премий.

d = R + I + r + m + n,

где d — эффективная ставка процента;
       R — безрисковая ставка доходности (%);
       I — страновой риск;
       r — отраслевой риск;
        m — риск ненадежности участников проекта;
       n — риск неполучения предусмотренных проектом доходов.

Безрисковая ставка — это норма прибыли, которая может быть получена по финансовому инструменту, кредитный риск которого равен нулю. Самым надежным инвестиционным инструментом в мире считаются 30-летние государственные облигации США. Если сравнить аналогичный инструмент в той же валюте, на тот же срок, на тех же условиях в России, ставки будут отличаться на страновой риск. Если мы возьмем облигации с аналогичными условиями, номинированные в рублях, и сравним с предыдущими бумагами, получим влияние валютного риска.

Модель средневзвешенной стоимости капитала для организации (WAСС)

Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается как сумма доходности собственного капитала и заемного капитала, взвешенных по их удельной доле в структуре капитала.

Вычисляется по следующей формуле:

WACC = Ks × Ws + Kd × Wd × (1 – T),

где Ks — стоимость собственного капитала;
        Ws — доля собственного капитала (%) (по балансу);
       Kd — стоимость заемного капитала;
       Wd — доля заемного капитала (%) (по балансу);
       T — ставка налога на прибыль (%).

Модель оценки капитальных активов (CAPM)

При эффективном рынке капитала предполагается, что на будущую доходность акции повлияют только рыночные (системные) риски. Другими словами, будущую доходность акции определит общее настроение рынка.

Rs = R + b × (Rm – R) + x + y + f,

где Rs — реальная ставка дисконтирования;
       R — безрисковая ставка доходности (%);
       Rm — среднерыночная доходность (%);
       b — коэффициент бета, измеряющий уровень рисков, вносящий коррективы и поправки;
       x — премия за риски, связанные с недостаточной платежеспособностью (%);
       y — премия за риски закрытой компании, связанные с недоступностью информации о финансовом состоянии и решениях менеджмента (%);
       f — премия за страновой риск (%).

Также для получения данных о ставках можно обратиться к открытым источникам информации. В частности, можно использовать Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ, где представлена помесячно информация об уровне процентных ставок в разбивке по юридическим и физическим лицам, по валютам и по срокам заемных обязательств.

Дисконтирование в МСФО

Применения дисконтирования требует целый ряд международных стандартов финансовой отчетности.

Пример 1

Приобретена скважина за 20 000 тыс. руб. Срок службы аналогичной скважины — 20 лет. Согласно законодательству при выводе скважины из эксплуатации необходимо провести восстановительные работы (рекультивацию земель). Оценочная стоимость этих работ составит 3000 тыс. руб. Эффективная ставка — 9 %.

Согласно стандарту МСФО (IAS) 16 стоимость работ на ликвидацию должна быть включена в стоимость основного средства. В данном случае оценочное обязательство должно быть приведено к текущей стоимости:

3 000 000 / (1 + 0,09)20 = 535 293 руб.

Таким образом, будет сформирована первоначальная стоимость основного средства 20 535 293 руб. и резерв. Сумма 535 293 руб.  является дисконтом. Каждый отчетный период оценочное обязательство будет увеличиваться на сумму признаваемых финансовых расходов, рассчитанных с использованием эффективной ставки.

Пример 2

Приобретены запасы по договору на сумму 15 000 руб. с отсрочкой платежа на 12 месяцев. Рыночная процентная ставка составляет 8 %. При отражении в учете запасы и обязательство признаются в сумме дисконтированного будущего потока: 15 000 / (1 + 0,08)1 = 13 888 руб.

Сумма 1112 руб. — плата за отсрочку, которая в течение года будет признана в составе финансовых расходов и уменьшит стоимость запасов.

Новый МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

Введение нового стандарта МСФО (IFRS) 9«Финансовые инструменты» внесло некоторые изменения в расчет и признание обесценения по сравнению с МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».

Первоначально финансовые инструменты признаются по справедливой стоимости на дату сделки за минусом/плюсом затрат по сделке, независимо от того, по какой модели в дальнейшем будет учитываться финансовый инструмент.

Финансовый актив признается в сумме, соответствующей фактической сумме денежных средств или других видов возмещения, уплаченных, подлежащих уплате, либо в сумме возникших прав требования плюс затраты, непосредственно относящиеся к сделке.

Финансовые обязательства первоначально признаются в сумме, соответствующей сумме полученных денежных средств или других видов возмещения, за вычетом затрат, непосредственно относящихся к осуществлению сделки.

Справедливая стоимость активов и обязательств в момент признания может отличаться от суммы полученных средств и полученного возмещения, например при наличии временной отсрочки платежей. В таком случае необходимо дисконтировать будущие потоки с использованием рыночной ставки, чтобы исключить плату за отсрочку.

Существенным отличием стандарта IFRS 9 от стандарта IAS 39 является то, что на момент признания компания должна не только отразить справедливую стоимость, но и оценить ожидаемые возможные риски и создать резерв при первоначальном признании финансовых активов в учете:
Первоначально компания должна оценить и признать ожидаемые кредитные убытки для периода в 12 месяцев исходя из вероятности наступления неблагоприятных событий.

Для торговой дебиторской задолженности и дебиторской задолженности по аренде ожидаемые кредитные риски оцениваются и признаются за весь период владения инструментом.

На каждую отчетную дату нужно оценивать, как изменяются ожидаемые кредитные риски, и в случае их значительного увеличения необходимо создать резерв на всю сумму ожидаемых потерь за период владения. Значительное увеличение риска происходит, например, в случае просрочки платежа или неблагоприятных событий у заемщика.

Состояние заемщика может исправиться, и он начнет осуществлять платежи в соответствии с договором. Тогда, оценив уменьшение рисков, можно вернуться к оценке будущих рисков на 12 месяцев.

Поскольку в вышеперечисленных случаях реального обесценения нет, следует продолжать начисление финансового дохода исходя из балансовой суммы актива и эффективной ставки процента.

В случае, когда на отчетную дату присутствуют характерные признаки обесценения (такие как, например, просрочка более чем на 90 дней), необходимо оценить сумму, которую реально возможно получить по договору, и продисконтировать ее с учетом первоначальной эффективной процентной ставки. Разница между балансовой суммой и новой суммой дисконтированного потока является кредитными убытками, на них нужно создать резерв. При наличии явных признаков обесценения процентные доходы начисляются только с той суммы, которую возможно получить от клиента, поэтому эффективную ставку следует умножать на разницу между балансовой суммой и резервом.

Рассмотрим разницу в дисконтировании на примере.

Пример 3

Компания 15.12.2016 выдала заем на сумму 200 000 руб. сроком на три года.

Срок возврата — 15.12.2019. Ставка по договору — 11 % годовых. Оплата процентов происходит ежегодно 31 декабря. Проценты начисляются ежемесячно. Эффективная рыночная ставка — 14,12 %.

Согласно разработанным правилам для данного вида займов (без явных признаков риска неплатежа) вероятность наступления дефолта оценена в 1 %.

Известно, что на 31.12.2017 заемщик задержал платеж на 45 дней, по таким займам вероятность наступления дефолта оценена в 4,0 %.

30.12.2018 стало известно, что у заемщика финансовые трудности и платежи не будут осуществлены в полном объеме. По расчетам, компания сможет получить только 191 036 руб.

Сравнительная информация по отражению финансовых активов согласно IAS 39 и IFRS 9 (в руб.):
 
  Проводки По МСФО 39 По МСФО 9
Момент признания 15.12.2016 Дт «Финансовый актив» (ФА) 
(отчет о финансовом положении, ОФП)
Кт «Денежные средства» (ОФП)
Дт «Прибыли и убытки» 
(отчет о прибылях и убытке, ОФР)
Кт «Финансовый актив» (ОФП)		 200 000

200 000
    14 357

    14 357		 200 000

200 000
    14 357

    14 357
Дт «Прибыли и убытки» (ОФР)
Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		 —
—		     1856
     1856
Отчетный период 31.12.2016 Дт «Прибыли и убытки» (ОФР)
Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		             2
          2
Дт «ФА» (ОФП)
Кт «Финансовый доход» (ОФР)		 1149
1149		       1149
      1149
Отчетный период 31.12.2017 Дт «Прибыли и убытки» (ОФР)
Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		         5745
      5745
Дт «ФА» (ОФП)
Кт «Финансовый доход» (ОФР)		 26 239
26 239		     26 239
    26 239
Отчетный период 31.12.2018 Дт «Прибыли и убытки» (ОФР)
Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		 30 000
30 000		 14 093
14 093
Дт «ФА» (ОФП)
Кт «Финансовый доход» (ОФР)		 26 837
26 837		 23 774
23 774
Отчетный период 31.12.2019 Дт «Прибыли и убытки» (ОФР)
Кт «Обесценение ФА» (ОФП)		 —
—		 8304
8304
Дт «ФА» (ОФП)
Кт «Финансовый доход» (ОФР)		 26 131
26 131		 29 195
29 195


Движение задолженности также можно представить в виде таблицы.
По IAS 39:
 
Период Задолженность на начало или дату признания Проценты, начисленные за год Задолженность с процентами Выплаты Резерв на обес­ценение на конец Балансовая стоимость ФА на 31 де­кабря
2016 год 185 643 1149 186 792 −964   185 828
2017 год 185 828 26 239 212 06 −22 000   190 067
2018 год 190 067 26 837 216 904 −22 000 30 000 194 904
2019 год 194 904 26 131 221 036 −191 036 30 000 0


По IFRS 9:
 
Период Задолженность на начало или дату признания Задолженность после дисконтирования ожидаемых потоков с учетом кредитных потерь Резерв при по­ступле­нии ФИ Проценты, начисленные за год Задолженность с процентами Выплаты Резерв на обес­ценение на конец Балансовая стоимость ФА на 31 де­кабря без учета резерва
2016 год 185 643   1856 1149 186 792 −964 1858 185 828
2017 год 185 828     26 239 212 067 −22 000 7603 190 067
2018 год 190 067 168 371   23 774 192 145 −22 000 21 696 191 841
2019 год 191 841 191 036   29 195 221 03 −191 036 30 000 0

Решение
1. Расчеты в момент признания финансового актива 15.12.2016
1.1. Определяем справедливую стоимость ФА на 15.12.2016, поскольку проценты платятся неравномерно и номинальная ставка отличается от эффективной:
 
Дата выплаты Сумма выплат по договору Формула дисконтирования Приведенная (текущая) стоимость денежных потоков
31.12.2016 964 = 964 / (1 + 0,1412) ^ (16 / 365) 959
31.12.2017 22 000 = 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (381 / 365) 19 167
31.12.2018 22 000 = 22 000 / (1 + 0,1412) ^ (746 / 365) 16 795
31.12.2019 221 036 = 221 036 / (1 + 0,1412) ^ (1095 / 365) 148 723
Итого 266 000   185 643

1.2. Скорректируем балансовую стоимость до справедливой стоимости:
 
200 000 − 185 643 = 14 357 руб.

Признаем разницу в расходах.

1.3. Начисляем резерв по оцененным финансовым рискам на 12 месяцев:
 
185 643 × 1 % = 1856 руб.

2. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2016
2.1. Оцениваем будущий кредитный риск на 31.12.2016. Значительного увеличения кредитного риска не произошло. Создаем резерв на 12 месяцев исходя из новой суммы задолженности. Сумма задолженности:
 
185 643 + (185 643 × 14,12 % × 16 / 365) – 964 = 185 828 руб.

Резерв на 31.12.2016: 185 828 руб. × 1 % = 1858 руб.
Изменение резерва в ОФР: 1858 руб. − 1856 руб. = 2 руб.

2.2. Начисляем и признаем финансовый доход по эффективной ставке от балансовой стоимости:
 
185 643 × 14,12 % × 16 / 365 = 1149 руб.

3. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2017
3.1. Оцениваем будущий кредитный риск на 31.12.2017. Произошло значительное увеличение кредитного риска. Создаем резерв из расчета всего периода владения активом исходя из новой суммы задолженности:
 
185 828 + (185 828 × 14,12 % × 1) − 22 000 = 190 067 руб.
190 067 руб. × 4,0 % = 7603 руб.

Изменение резерва в ОФР:
7603 руб. − 1858 руб. = 5745 руб.

3.2. Начисляется и признается финансовый доход по эффективной ставке от балансовой стоимости:
185 828 × 14,12 % × 1 = 26 239 руб.

4. Расчеты на конец отчетного периода 31.12.2018
4.1. Имеются признаки обесценения финансового актива на 31.12.2018.

На 31.12.2018 оцениваем стоимость будущих денежных потоков, дисконтированных по первоначальной эффективной ставке с учетом нового потока денежных средств:
 
Дата выплаты Сумма выплат по договору Формула дисконтирования Приведенная (текущая) стоимость денежных потоков
15.12.2019 191 036 = 191 036 / (1 + 0,1412) ^ ((349) / 365) 168 371
Итого 191 036   168 371

4.2. Ожидаемые кредитные потери составляют:
 
190 067 − 168 371 = 21 696 руб.

С учетом уже начисленной суммы резерва в ОФР признаем обес­ценение согласно IFRS 9:
 
21 696 − 7603 = 14 093 руб.

Резерв по IAS 39: 30 000 руб. в ОФР.

4.3. Начисляется и признается финансовый доход по эффективной ставке за 2018 год:
  • от балансовой стоимости по IAS 39: 190 067 × 14,12 % × 1 = 26 837 руб.
  • от балансовой стоимости за минусом кредитных потерь по  IFRS 9: (190 067 − 21 696) × 14,12 % × 1 = 23 774 руб.

5. Расчеты на момент выбытия финансового актива 16.12.2019
5.1. На момент погашения займа 15.12.2018 сумма признанного резерва составит 30 000 руб.

В ОФР отражается доначисление кредитных потерь до 30 000 руб.:
 
30 000 − 21 696 = 8304 руб.

5.2. Сумма процентных доходов рассчитывается как сальдирующая, необходимая для закрытия договора с учетом фактической оплаты и резерва. В нашем случае это 29 195 руб.

Таким образом, кроме вопроса о методе расчета эффективной ставки для дисконтирования, введение IFRS 9 «Финансовые инструменты» внесло дополнительные случаи, при которых используется дисконтирование, и определило новый порядок расчета кредитных потерь.

Другие статьи рубрики

Долговые инструменты: первоначальное применение МСФО (IFRS) 9

А. И. Низков

Большинство организаций учитывают какие-либо долговые финансовые активы (торговую дебиторскую задолженность, векселя, выданные займы, облигации и др.). Поэтому важно разобраться с вопросами, возникающими при первоначальном применении МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» в отношении долговых финансовых инструментов.

Подготовка европейских банков к применению МСФО (IFRS) 9

А. И. Низков

13 июля 2017 года Европейская служба банковского надзора (European Banking Authority, EBA) опубликовала отчет с результатами исследования, посвященного подготовке европейских банков к применению МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». Эти результаты представляют интерес и для российских кредитных организаций, которые тоже готовятся к применению упомянутого стандарта.

Раскрытие налоговых рисков в отчетности публичных компаний и в аудиторском заключении: международный опыт и российская практика

Н. В. Беляева

Риски, связанные с увеличением неопределенности при расчете налогов и трактовке налогового законодательства, становятся все более актуальными для компаний во всем мире. Это обусловлено не только постоянным ростом и расширением мультинациональных компаний, работающих в различных налоговых юрисдикциях. Декларируемое стремление государства снизить уровень социального неравенства приводит к ужесточению прессинга налоговых органов на крупные корпорации. Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), совершенствуя международную систему налогообложения, продолжает работать, в частности, над Планом противодействия размыванию налогооблагаемой базы и переводу прибылей (Base Erosion and Profit Shifting, далее — BEPS). Разработанные и успешно применявшиеся ранее схемы налогового планирования могут быть оспорены в суде практически независимо от срока давности. Электронный обмен информацией между налоговыми органами разных стран существенно ограничивает возможность использования низконалоговых юрисдикций. Глобальным трендом является стремление к максимальной прозрачности, доступности информации всем категориям пользователей финансовой отчетности — от государственных и регулирующих органов до акционеров, инвесторов и общества.

Раскрытие информации компаниями под госконтролем

Б. М. Сардарова

В России госсектор экономики является доминирующим по вкладу в ВВП страны. Стереотип неповоротливой плановой государственной экономики уже в прошлом. Многие компании, находящиеся под госконтролем, преимущественно связанные с добывающими отраслями или иными естественными монополиями, представляют собой современные и передовые с точки зрения корпоративного управления организации: используют все существующие инструменты финансового менеджмента, привлечения инвестиций в собственное развитие, самые современные методы повышения эффективности деятельности. На этот процесс заметно повлияла конкуренция и среда международного бизнеса. Тем не менее вопросы эффективности функционирования госкомпаний и стратегического управления ими остаются актуальными, так как многие из них по-прежнему требуют финансового обеспечения за счет бюджетных средств или значительной господдержки, оказывая негативное влияние на экономику.

Как улучшить показатели отчетности по МСФО при помощи оценочных значений и изменения учетной политики

В. В. Ермакова

Правила внесения изменений в учетную политику и бухгалтерские оценки регулируются МСФО 8 «Учетная политика, изменения в бухгалтерских оценках и ошибки», цель которого — улучшение качества финансовой отчетности организации в отношении уместности, надежности и сопоставимости финансовой отчетности во времени и с финансовой отчетностью других компаний.

Капитальные затраты или операционные расходы (CAPEX или OPEX)? Возможности капитализации расходов

О. В. Литвиненко

Капитальные и операционные затраты являются двумя основными видами затрат в бизнес-цикле предприятия. Эти затраты отличаются друг от друга по своей природе и по методу их признания как в бухгалтерском, так и в налоговом учете.

Отчетность в формате XBRL: опыт подготовки

А. В. Брыкин

В последние годы в России растет интерес к новому стандарту обмена деловой информацией — XBRL.

Центральным банком РФ осуществляется проект по переводу отчетности некредитных финансовых организаций на XBRL. Планируется, что с 2018 года эти организации будут составлять и сдавать отчетность в формате XBRL.

Отчетность в области устойчивого развития. Практика составления российскими и зарубежными компаниями

Ю. В. Емельянова

Рассмотрим подходы к выполнению требований новой версии Руководства по отчетности в области устойчивого развития (GRI G4), выработанные российскими и зарубежными компаниями в течение первых трех лет его применения (2013–2015 гг.).

Отчетность по МСФО нужна прежде всего руководителям и собственникам бизнеса, а не инвесторам и регуляторам

И. А. Козырев

О ценности отчетности по МСФО в условиях нестабильности, о результатах внедрения МСФО в России, трендах и роли профес-сионального сообщества в разработке стандартов.

Управление валютными рисками: существующие инструменты

Р. С. Голованов

Эта публикация является первой из двух статей об отражении в финансовой отчетности информации о финансовых рисках. Здесь будут рассмотрены вопросы управления валютным риском (как организация может управлять им). Во второй статье поговорим о том, как отражать в отчетности финансовые инструменты, которые компания использует для управления финансовыми рисками, в том числе рассмотрим учет операций хеджирования, изменения 2014 года, раскрытия, которые нужно делать в финансовой отчетности, и пример такого раскрытия.

Прошедший год заставил многие российские компании переосмыслить систему риск-менеджмента в части финансовых рисков. Очевидно, недостаточное внимание к данному вопросу чревато не только существенными убытками, но и может поставить под вопрос саму концепцию непрерывной деятельности, на основе которой составляется отчетность по МСФО.

В настоящей статье рассматриваются инстументы управления финансовыми рисками, главным образом на примере валютных рисков.

Рекомендуем

Поделиться